日経（H17.3.16）１面で、ライブドアがニッポン放送株を４９．８％獲得したと報じていた。

　１面の記事にライブドアの記事がないことはないという感じである。


　ところで、ニッポン放送の新株予約権発行は差し止めの仮処分が認められた。

　東京地裁の判断で注目すべきと思うのは、発行目的が「支配維持」であっても、フジサンケイグループに残ることが企業価値の維持に資することが明らかなであれば、新株予約権の発行が認められることがあるとしたことである。


　従来は、資金調達が主目的であれば新株発行は認められるが、支配維持が目的の場合は新株発行は認められないという図式であったから、資金調達目的でなくても新株発行が認められることがあるとしたことになる。


　今回、ニッポン放送の主張が認められなかったのは、フジサンケイグループに残ることが企業価値の維持に資するという十分な証拠（疎明資料）を提出できなかったからであろう。

　とするなら、今後も裁判は続くわけであり、その中で追加立証していけば、ニッポン放送の主張が認められる可能性があるかも知れない。