| 2004年05月17日(月) |
ファイナンシャルプランニング序章 その４） |
こんにちは、カン・チュンド です。
（突然ですが）税金 とは、
私たちが「市民生活」という会に所属するための
（いわば）会費 です。
例えば「ひとり１万円」というように
シンプルに決まっていればよいのですが、
現実はそうではありません。
税金をたくさん払う人もいれば、
少なく払う人もいます。
（一般に所得の多い人ほど
たくさんの税金を支払っています・・）
また、ご資産が多い方ほど
税 についてこまごまとしたことを
気にしなければなりません。
（その最終・心配 は 相続税 です・・）
人間の本性は「支払う税金はなるだけ少なくしたい」
というものですから、
節税のニーズ は 古今東西を問わず 普遍的 です（笑）
資産運用においても
「支払う税金はなるだけ少なくしたい・・」
とよく耳にします。
しかし（税法自体が変わってしまえば）
節税 と思ってあくせく行ってきた対策は
ただの紙切れになってしまうのです。
（これも立派なリスク・・）
（実は）資産運用における「節税対策」の落とし穴は、
前提としている税法が 今 であるのに対し、
節税の効果を得たいのは
未来（つまり、運用を行い 利益 が蓄積された時）である
ということなのです・・。
「支払う税金をなるだけ少なくしたい」に注力しすぎて
投資の本来の目的である「資産を育てること」を
おろそかにすれば、（それこそ）本末転倒 です。
それよりも、私たちが気づかないうちに
「ムダな税金を支払っているかもしれない」
ことにもっと心を砕くべきでしょう。
それはどういうことか？
具体例）
アクティブ型の株式ファンド を
想像してみてください。
（投資信託とは パック商品 ですから、
カゴの中にたくさんの株式を組み入れます）
アクティブ・ファンドの場合、
市場（いちば）の中から
さまざまな株式 をピック・アップするわけです。
「さて、どんな株式を組み入れるのか？」
（当然）これから大きく株価が
上昇しそうな株式ですよね。
ファンドがより高い収益を得るためには、
「できるだけ安く買って、高くなったら売却する」
という 行動 を繰り返すことになります。
（なにせ）アクティブ・ファンドは
株式市場という市場（いちば）全体の値動き を
上回ることを「使命」としているのですから・・。
この「安く買って、高くなったら売却する」を実践すると
（当然）税金 がかかってきます。
（譲渡益 に対する課税です・・）
この支払いは、ファンドマネージャーが
自らポケットマネーで行うのでしょうか？
（いや、いや）
ファンド保有者 が負担しているのです。
１回、２回ならまだしも
何十回という売却により かかってくる税金は
半端ではありません。
これらの税金を支払った後に
（運用会社は）純資産額 ÷ 口数 をして
「ファンドの値段」を出しているのです。
もう一度云います。
株式の売却に対する税の支払いは
「ファンド保有者」が行っているのです。
＜ そして当然、売り買いのたびに、
売買委託手数料 もかかってきます・・ ＞
皆さん、
私たちはこの種のコストに、
あまりにも無頓着なのではないでしょうか？
（そして更に）
これらのコストを払い続けても、
ファンドの値段が確実に上がっていく保証は
どこにもないのです・・。
合理的な 運用者 は
「節税」に幻想を抱きません。
合理的な 運用者 は
「税金」を支払った後のリターンを最大にするには
どんな投資手法がふさわしいのかを吟味するのです。
インデックス運用ですね・・）
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