ID:41506
江草 乗の言いたい放題
by 江草 乗
[18849557hit]
■ハメこまれた人たち１８（日本航空２）
どうかお読みになる前に←応援のクリックをお願いします！ m(_ _)m
過去のハメこまれた人たちシリーズ
２００６年６月３０日に日本航空は２０００億円規模の公募増資を行った。新規に発行される株数は７億株を越える予定で、すでに発行されていた株数の４割近かった。それだけ株主価値が希薄化するわけで、既存株主の猛反発が予想されるこの大規模増資を株主総会の２日後に不意打ちに実施した日本航空のことを、オレはなんというひどい会社だろうかとあきれたのである。そんなひどい会社の株は絶対に買ってはならないとオレは思ったのだ。その時、まだ日本航空の株価は２７０円くらいだった。赤字のためにすでに無配に転落していたが、株主優待で航空券が半額になるチケットがもらえるということで株価は下支えされていたのである。
しかし、それから３年半も持たずに日本航空は破綻することになるのである。せっかく増資によって得られた資金も焼け石に水だったのである。再建のために必要だったのはそんなはした金ではなく、徹底的にリストラを行って赤字体質をなくし、もうかる会社にすることだった。しかし経営改革は進まず、赤字はそのまま垂れ流されたのだった。大型機中心の機体運用を燃料費の高騰が直撃した。その上度重なるトラブル続きで乗客離れが進み、２００５年度には国内旅客数で全日空に抜かれ、その後もじり貧だった。２００９年に入って２００円を割った株価はそれからもじりじりと下がり続け、、２００９年１０月１８日の終値は９８円とついに１００円を割り込んだ。しかしまだこのあたりで損切りできた株主たちは幸運だったのである。増資による値下がりの痛みに耐えた株主たちは、「いつかは値上がりする」というありえない夢を追い続け、その３年半後には持ち株が値上がりするどころか紙くずになるという最悪の事態を迎えることとなったのだ。
西松社長は必死でそんな日航を建て直そうとした。YOUTUBEでも彼の奮闘が話題になったほどである。社員食堂でランチを食べ、電車やバスで通勤するという彼の日常は、公的資金を要請するために自家用ジェット機でやってきた自動車大手ビッグスリーの首脳と対照的だった。しかし、社長一人が倹約したところで、会社の体質が改まるわけもなかったのである。
世界的な景気悪化でビジネス需要が激減する中、せっかく上向きかけた業績は再び悪化し、大幅な赤字は避けられない状況となった。２００９年の第一四半期には９９０億円という過去最大の赤字を記録し、再建のために産業活力再生特別措置法にもとづく公的資金注入も検討され始めた。そこで問題になったのは。将来に渡って日本航空が支払い続けないといけない巨額のＯＢへの企業年金だったのである。大幅な赤字と、運用の失敗で年金の原資もかなり毀損している。もしも予定通りの年金を支給しようとしたら莫大な額が不足するのである。そうなると話し合って減額するしかない。しかし、ＯＢの多くは退職時に一時金をもらう代わりに長期にわたって年金を受け取ることにしていたのだ。ここで年金が減額されれば退職時の約束を会社が履行しないということになる。ただ、公的資金で救済するとすれば、そのお金がＯＢの年金に回るというのは国民が納得しないだろう。もしもＯＢの同意が得られなかったらどうなるのか。
再建されるという期待で１２月に入ってから１００円台を回復していた株価は大納会に近づくに連れて再び「破綻懸念」で下げた。ラスト３日間の株価終値は９６円、８８円、６７円で、３０日には瞬間的に６０円の最安値を記録した。日本航空の破綻を予想する多くの個人投資家が空売りをした。そして日証金の貸株残高が６０００万株を超えるという大量の空売りがされた状態で年を越したのである。大納会に向けて大きく下げた理由は、藤井財務相が「日本航空」向けの融資に政府補償を付けない方針を明らかにしたからである。
[5]続きを読む
01月14日(木)
[1]過去を読む
[2]未来を読む
[3]目次へ
[4]ｴﾝﾋﾟﾂに戻る